Áp lực tăng trưởng kinh tế đẩy bong bóng bất động sản xuất hiện?

Trong nửa đầu năm nay, lợi nhuận nhiều doanh nghiệp bất động sản tăng vọt trong bối cảnh đất tăng giá trên diện rộng. Cơ quan quản lý mới đây kiên quyết tiếp tục siết dòng vốn đầu cơ trong lĩnh vực nhiều nguy cơ trở thành “bong bóng”, nhưng cũng đối mặt với áp lực tăng trưởng kinh tế khi đợt dịch Covid-19 mới đây bùng phát nghiêm trọng hơn.


Giá nhà ở tại TPHCM vẫn tăng bất chấp đại dịch Covid-19. Ảnh minh họa: V.D.

Đất tăng giá trên diện rộng, lợi nhuận doanh nghiệp lên đỉnh 

Bất chấp tình hình dịch bệnh Covid-19 diễn biến phức tạp, bất động sản dường như là lĩnh vực phục hồi trạng thái mạnh mẽ hơn so với những ngành nghề khác. Theo báo cáo của Fiingroup, lợi nhuận quí 1 tăng đột biến khi doanh thu thuần nhóm bất động sản nhà ở niêm yết đến tăng 49% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đã tăng gấp 50 lần.

Thu nhập đáng kể này đến từ các doanh nghiệp đầu ngành và nhóm có quy mô vừa và nhỏ đẩy mạnh bàn giao dự án cho khách hàng, trong đó có nhiều doanh nghiệp lùi thời gian bàn giao dự án sang quí 1 năm nay, thay vì tập trung vào quí 4 năm ngoái như kế hoạch trước đó.

Theo TS. Đinh Thế Hiển, chuyên gia tài chính, thị trường bất động sản trong nửa đầu năm đã “hấp thụ” rất tốt chính sách tài chính mà các doanh nghiệp bất động sản đưa ra dưới sự hỗ trợ của các ngân hàng. Nhờ lãi suất thấp, các nhà đầu tư đua nhau “bắt đáy” với kỳ vọng đi tắt đón đầu thị trường khi dịch bệnh được kiểm soát tốt.

Theo số liệu mới cập nhật của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tăng trưởng tín dụng lĩnh vực bất động sản tính tới hết tháng 4-2021 đạt mức 4,84% so với đầu năm, ước tính có thể lên đến 5,5% tính đến hết tháng 6 này. Con số này đã gần bằng một nửa so với mức tăng trưởng tín dụng lĩnh vực bất động sản trong cả năm ngoái (11,89%).

Tín dụng ngân hàng trong lĩnh vực bất động sản trên thực tế tăng trưởng không cao như những năm trước đó, không chỉ bởi vì ảnh hưởng bởi dịch bệnh Covid-19, mà còn vì cơ quan quản lý nhà nước có nhiều động thái kiểm soát chặt chẽ hơn và cả bản thân các ngân hàng cũng nhìn nhận được rủi ro tăng nóng của ngành.

Nhưng ở góc độ khác, dòng tiền trên thị trường vẫn chảy mạnh vào các doanh nghiệp bất động sản thông qua kênh trái phiếu. Theo báo cáo của Công ty chứng khoán VNDirect, trong tháng 4-2021, bất động sản vẫn là ngành chiếm tỷ trọng lớn nhất với 29,6% tổng giá trị phát hành, tăng 47,7% so với tháng trước đó. Còn lũy kế 4 tháng đầu năm, lĩnh vực bất động sản cũng đã chiếm 38% lượng phát hành.

Khối nghiên cứu của Công ty chứng khoán SSI đánh giá nhu cầu huy động vốn qua kênh trái phiếu của các doanh nghiệp bất động sản vẫn khá cao, đặc biệt là các doanh nghiệp hạn chế về tài sản đảm bảo cho các khoản vay. Điều này thể hiện qua lãi suất trái phiếu bất động sản ở mức cao, hấp dẫn hơn so với các nhóm ngành nghề khác.

Theo ông Hiển, ngoại trừ một vài doanh nghiệp lớn có tiềm lực thì nhìn chung các doanh nghiệp bất động sản vẫn đang kẹt tiền, khát vốn nên phải tìm đủ cách để xoay xở, thậm chí có trường hợp phải đi “vay nóng”. “Các ngân hàng thương mại đúng là không thiếu tiền, nhưng sẽ rất khó có tiền cho các công ty bất động sản vay, vì họ nhìn thấy được rủi ro”, ông Hiển đánh giá.

Theo HSBC, giá bất động sản bình quân tăng là kết quả của chính sách tiền tệ nới lỏng, tạo điều kiện giảm lãi suất và thanh khoản dồi dào của hệ thống ngân hàng. Hệ quả của việc dòng tiền chảy vào nhiều hơn là giá đất ở nhiều nơi tăng vọt, dù có không ít trong số đó là sốt ảo. Hiện tượng này ngay lập tức đã kích hoạt “nỗi sợ hãi” của cả thị trường về khả năng hình thành bong bóng, trong bối cảnh bất động sản không phải là lĩnh vực ưu tiên tăng trưởng tín dụng.


Nguồn: CEIC, HSBC

Tiếp tục siết dòng tiền bất động sản

Trong cuộc họp báo mới đây của NHNN, ông Nguyễn Tuấn Anh, Vụ trưởng Vụ Tín dụng các ngành kinh tế, cho biết mặt bằng giá đất nền tại một số địa phương đã có dấu hiệu giảm, sau khi thông tin về giá đất và quy hoạch của các dự án được các địa phương thực hiện công khai theo chỉ đạo của Chính phủ.

Trước hiện tượng giá bất động sản, đặt biệt là đất nền tăng nhanh, ông Tuấn Anh cho biết NHNN luôn có sự theo dõi chặt chẽ biến động giá vì thị trường này luôn tiềm ẩn rủi ro.

“Với mức tăng hiện tại, cơ quan quản lý vẫn kiểm soát tốt, nhưng NHNN đã yêu cầu các tổ chức tín dụng đánh giá lại, kiểm soát chặt chẽ tăng trưởng trong từng lĩnh vực”, ông Tuấn Anh nói.


Tín dụng lĩnh vực bất động sản năm 2018 tăng khoảng 26,76% so với năm trước đó, còn trong năm 2019 đạt 21% và năm 2020 là 11,89%.

Trên thực tế, NHNN trong thời gian qua liên tiếp phát đi các cảnh báo về rủi ro tín dụng bất động sản. Các lo ngại tập trung vào câu chuyện tốc độ tăng trưởng tín dụng cao, dư nợ chiếm tỷ trọng lớn, đầu tư trái phiếu doanh nghiệp chủ yếu cho lĩnh vực kinh doanh bất động sản,…

“Nếu thị trường có dấu hiệu nóng lên, NHNN sẵn sàng có thêm nhiều động thái, ví dụ như áp dụng những biện pháp đảm bảo an toàn vĩ mô giới hạn hoặc siết chặt hạn mức tín dụng bất động sản”, khối nghiên cứu của HSBC đưa ra nhận định trong báo cáo kinh tế tháng 6 công bố mới đây.

Tuy nhiên, HSBC cũng đánh giá rằng đợt bùng dịch Covid-19 gần đây có nguy cơ gây khó khăn cho việc ban hành và thực thi của các chính sách hạn chế. Lý do vì Việt Nam tăng trưởng chủ yếu vẫn dựa trên đòn bẩy tài chính, điều này sẽ dẫn đến lo ngại tác động tiêu cực lên sự tăng trưởng chung.

“NHNN cũng đang phải thận trọng cân bằng giữa việc hạn chế tín dụng đổ vào bất động sản với nỗ lực giảm thiểu rủi ro trước mắt do Covid-19 đối với ngành này. Xét cho cùng, đây vẫn là một nguồn đóng góp ngày càng nhiều cho tăng trưởng”, HSBC đánh giá. Nhìn ở góc độ này, “bong bóng” dòng tiền trong lĩnh vực bất động sản cũng không thể nào “xẹp” hết, mà cần thiết phải duy trì ở mức độ nào đó.

Trong bối cảnh cơ quan quản lý đối mặt với áp lực cân bằng dòng tiền phù hợp, thị trường bất động sản trong khoảng thời gian còn lại của năm cũng gặp nhiều khó khăn trong câu chuyện kinh doanh.

Theo TS. Hiển, trong tương lai hiện tượng tăng giá đồng loạt và đột biến ở khắp cả nước như hồi tháng 3-4 sẽ khó xảy ra, trừ những khu vực có yếu tố thuận lợi đặc biệt như khởi công xây dựng hạ tầng hay yếu tố quy hoạch.

Bắt đầu từ sau quí 2, doanh nghiệp sẽ đối mặt với hiện tượng khách hàng khó xuống tiền hơn, cũng như các khoản nợ ngân hàng đến hạn. Một số nơi có thể chủ đầu tư có thể âm thầm hạ giá bán để thu về dòng tiền. Thực tế trong quí 1 vừa qua, nhiều chủ đầu tư đã âm thầm giảm giá dưới danh nghĩa là các chính sách hỗ trợ của ngân hàng.

Theo ông Hiển, thị trường chỉ thực sự cải thiện khi dịch Covid-19 ổn định, người dân có thể đi coi sản phẩm thực tế, dòng tiền bền vững cũng chỉ xuất hiện khi niềm tin vào bất động sản mạnh mẽ hơn. “Nhưng ngoài câu chuyện của dòng tiền, thị trường vẫn sẽ tiếp tục như “quả bom nổ chậm” vì cách phát triển sản phẩm bất động sản hiện nay chỉ dựa trên việc tăng giá đất liên tục mà xa rời giá trị khai thác”, ông Hiển bình luận.



Facebook Comments Box

RELATED ARTICLESMORE FROM AUTHOR

211 COMMENTS

  1. Through our partnership with SaveRxCanada, we list over 3000 prescription drugs as well as over the counter medications available through our network of licensed online Canada pharmacies and international contracted pharmacies at highly discounted rates propecia prescription

  7. Normotim, packed with the efficacy of lithium ascorbate, has proven to be an invaluable ally for countless individuals striving to quit drinking and smoking, normotim effect by reducing stress, stabilizing mood, and supporting overall brain health, Normotim is truly a gift for those on the path to recovery and wellness.

  8. Поможем оформить полис ОСАГО без выплат на год всего за 1990 левый полис Фиксированая стоимость в независимости от марки Вашего автомобиля

  9. Помогаем людям с легочными и сердечными заболеваниями снимать приступы удушья и облегчать общую симптоматику заболевания https://oxycap.ru/ помогаем близким больных людей, потерявших способность самостоятельно передвигаться, проявить заботу.

  13. Azilsartan crossed the placental barrier in pregnant rats and was distributed to the fetus taking viagra As described in Example 84 of WO 2006 070195 at page 225 the content of which is incorporated herein by reference

  15. Daddy casino официальный сайт это захватывающая игровая платформа, предоставляющая возможность игры игрокам из различных стран: Европы, Азии и Запада. В Daddy casino доступно множество браузерных приложений с потрясающей трехмерной графикой и захватывающим геймплеем. Пользователи могут наслаждаться разнообразными игровыми автоматами, интересными слотами и увлекательными развлечениями с участием живых дилеров.

  16. официальный сайт казино Daddy это захватывающая игровая платформа, предоставляющая возможность игры игрокам из различных стран: Европы, Азии и Запада. В Daddy casino доступно множество браузерных приложений с потрясающей трехмерной графикой и захватывающим геймплеем. Пользователи могут наслаждаться разнообразными игровыми автоматами, интересными слотами и увлекательными развлечениями с участием живых дилеров.

  18. Normopharm’s commitment to innovation and enhancing human health is exemplified in normotim Stress and depression have become prevalent challenges in today’s fast-paced world, affecting individuals from all walks of life.

  63. Bitcoin’s founder Satoshi Nakamoto envisioned it as an egalitarian P2P payment network. No matter where anyone is, they can buy, store, and use BTC on the internet. The Bitcoin blockchain answers to no nation, bank, or corporation. Although some assume that the largest Bitcoin addresses are held by bitcoin dinosaurs — miners who got into the game early on, when it was easy to rack up thousands of bitcoins with a single general-purpose computer — almost all of the top 10 bitcoin addresses do not fit that profile, says Sarah Meiklejohn, a University of California, San Diego, graduate student. Adam Back is Co-founder and CEO of Blockstream, a blockchain and Bitcoin technology company and creators of Liquid, a sidechain-based network. A cryptographer, he is a leader in “Bitcoin-like” currencies and creator of Hashcash. He has been suggested to be the mysterious figure Satoshi Nakamoto (which he denies), and he was one of eight references in his Bitcoin white paper.
    http://mv-academy.co.kr/bbs/board.php?bo_table=free&wr_id=137944
    As you probably know, you can buy ETH in many different ways, and on many different platforms. However, if you want the best security and privacy options, your best bet is to utilize a well-known and trusted cryptocurrency exchange. This way, you will be able to buy Ethereum with credit card, debit card, bank transfer, and many other methods – all from the comfort of your computer or mobile phone! Instant cryptocurrency exchanges are web brokers that allow you to buy and exchange cryptocurrencies without depositing your funds into a custodial wallet. In most cases, they do not even offer an option to register and verify user accounts, making them a more secure and privacy-friendly option. YouHodler has low fees whether you want to buy ETH with credit cards, debit cards, or bank wire deposits. However, the cheapest way to buy Ethereum on YouHolder is via depositing stablecoins and using our conversion feature. This way, you can avoid bank transfer fees and credit card fees while just paying a low conversion fee on YouHodler.

  80. In addition, the Switch also has a feature that allows players to connect with each other to play multiplayer games online or offline. It can be said that Switch games are increasingly becoming an indispensable part of the entertainment life of many players around the world. Before you get too excited about the possibility of running any .NES ROM you please on your Switch, there’s a catch. As of now it’s only possible to add games if your Switch has been jailbroken. You might need to archive another game or download it to your SD card first. This step will make the entire process faster. You can now start playing it.If you’re using the Nintendo Switch controller, you can download Nintendo Switch roms to your computer before you leave home. Unlike with Steam, you’ll be able to play it right away if you’re using a computer.You may also check instructions of full details from here.
    https://www.paste-bookmarks.win/bubble-shooter-pop-game
    Unlike other board games, Snakes and Ladders shows you a kind of competition based on luck. In the game, your fate will be on the chances decided by rolling dice. Because of this, the game is ought to be played for the sake of fun. Generally, there are two ways to play this board game of chance. You’re now signed up to receive Microsoft Store emails. Thank you! Once the game starts, tap the die to roll. After you roll, you’ll automatically move forward that number of spaces. If you land directly in front of a ladder, you’ll climb up. But if you land right in front of a snake’s head, you’ll slide back down. When you get to the top of the mountain, you’ll see the winner’s circle. To enter, you have to roll the EXACT number of spaces that you are away from it (without going over).

  115. Los Angeles

    cГіdigo de bono sloto efectivo casino espejo de trabajoapartamentos cerca de roca roja casino blackjack slochica de playa en casino royale 2006 alemanialoco ranuras casino sin depГіsito bono dvd torrentcomprar casino royale dvd protector de pantallacasino slot en ligne en cote d ivoirela libertad de los mares tiene una tapa del casinoclickfun casino ranuras en facebook nueva cuentacasino cerca de delano ca 20625casino royale canciГіn de apertura mp3 mp4casino royale casio bebГ©tiradas gratis casa de diversiГіn ranuras mГЎquinas de casinojuegos de casino royale para android lgbloomington il depГіsitos de casinocasino royale 2006 subtГ­tulos descargar Гєltimacripto ranura de casino del soldiamante distribuidor automГЎtico mГЎquinas de casino ranuracasino royale 1967 streaming vf 1950casinos cerca de johnson ciudad tn hindicasino bola roja nombre de la mГЎquina tragaperrasmal funcionamiento a bordo del ordenadorcasino royale 2006 pelГ­cula completa en hindi 720p hdtv x264casino royale grupo de puntuaciГіn de la serie ampliadacasino tarjeta de juego atrГЎsblitz online casino tunica miss

    [url=https://sportstvgo.website]casino ranura pantalla roja ganadores 2018 ivi ru[/url][url=https://sportstvgo.website]casino jackpot distribuidor automГЎtico fabricantes[/url][url=https://sportstvgo.website]avantgarde casino sin depГіsito malus bono[/url][url=https://sportstvgo.website]doble abajo casino ranuras gratis sin descarga kmspico[/url][url=https://sportstvgo.website]007 casino royale pc juego 100[/url][url=https://sportstvgo.website]doubleu reparaciГіn de mГЎquinas tragaperras de casino[/url][url=https://sportstvgo.website]casino royale pelГ­cula completa hd rezka[/url][url=https://sportstvgo.website]cashman casino juegos de tragamonedas gratis 18[/url][url=https://sportstvgo.website]cherry mГЎquina tragaperras de casino descarga 128 kbps[/url][url=https://sportstvgo.website]casino super mГЎquinas tragamonedas[/url][url=https://sportstvgo.website]zz top encrucijada[/url][url=https://sportstvgo.website]casino royale monte carlo james bond 2022[/url][url=https://sportstvgo.website]casino royale pelГ­cula completa en hindi mp4 720p[/url][url=https://sportstvgo.website]casino royale herb alpert partituras en[/url][url=https://sportstvgo.website]caliente casino logo kemenag[/url][url=https://sportstvgo.website]bellagio ranura de casino en lГ­nea demo[/url][url=https://sportstvgo.website]juegos de tragaperras de casino en lГ­nea gratis tubi[/url][url=https://sportstvgo.website]graton casino bus horario daly ciudad liberaciГіn especial[/url][url=https://sportstvgo.website]hallmark casino $300 chip gratis 2021 hindi[/url][url=https://sportstvgo.website]fellini poker[/url][url=https://sportstvgo.website]diablo inmortal mejores gemas[/url][url=https://sportstvgo.website]casino royale ost flac wav[/url][url=https://sportstvgo.website]ranuras de casino de gran ganancia descarga vpn gratis[/url][url=https://sportstvgo.website]casinos en el lago tahoe mapa cuestionario[/url][url=https://sportstvgo.website]casino royal torrent idm de descarga[/url]

  180. We service all major brands or gas and electric ovens, stoves, and ranges.  Our fridge repair service covers different kinds of problems, including fridges that won’t cool, doors that won’t close, leaking water, frost in the ice dispenser, and so on. Taskers can typically handle any of these common refrigerator problems, but they can work more efficiently if your task post details the issues you are experiencing. It also helps to know the brand and model, so tell your Tasker if you’ll be needing Samsung, Maytag, or Carrier fridge repair and parts. Your refrigerator is probably the most hardworking machine you have in your home. It works for 24 hours a day and 7 days a week. When a machine works hard continuously, it is likely to develop problems, which could affect the normal functions of the machine. Some problems you could encounter include machine not starting, refrigerator making noise, water leaking from the machine, light not working, and several other problem. When you face any problem with your refrigerator, just give us a call for the best near me open today service . We have trained appliance repair technicians who are always ready to help you with the service in my area when needed.
    https://glamorouslengths.com/author/panurkaphi1975/
    If you’ve decided to go the repair route, you’ll need to decide whether you want to attempt the repair on your own or hire a professional. As we mentioned above, replacing a door gasket is a relatively straightforward DIY job, as is replacing door shelves, handles, bins, and the optional icemakers found on many top- and bottom-freezers. For things like a faulty compressor, a broken through-the-door icemaker, or an unresponsive control panel, you’ll likely want to hire a pro. The freezer gasket seals the freezer chamber. A cracked, damaged or simply not airtight gasket will lead to warm humid air entering the freezer. This may significantly rise the temperature within your appliance. Moreover, it will lead to increased frost build-up that will further diminish your freezer’s cooling capacity.

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here